Сюжет
Стая аистов доставляет детенышей, а цирковые животные перевозятся поездом из своих "зимовий". Миссис Джамбо, одна из цирковых слоних, получает от них своего ребенка, которого вскоре высмеивают другие слонихи из-за его больших ушей. Они дают ему имя «Дамбо» (от англ. dumb — глупый). Заперев слоних, Миссис Джамбо начинает обнимать Дамбо.
Когда приходит шторм, слоны должны помочь установить цирковые палатки. Затем они проводят парад по городу. Однако Дамбо оказывается в грязной луже, и миссис Джамбо приходится его мыть. Когда группа мальчиков мучает Дамбо, Миссис Джамбо заступается за него, нападая на одного из мальчиков и теряя самообладание в бешенстве. Миссис Джамбо сходит с ума и её запирают в клетку. Дамбо избегают другие слоны, и без родителей, чтобы заботиться о нем, он теперь один. Мышонок по имени Тимоти Маус, который испытывает симпатию к Дамбо и становится полон решимости помочь ему восстановить свое настроение, назначает себя наставником и защитником Дамбо.
После того, как тайно поощряется Тимоти, директор цирка делает Дамбо вершиной трюка пирамиды слонов. Представление идет наперекосяк, поскольку Дамбо спотыкается о его уши и не попадает в цель, в результате чего другие слоны страдают от различных травм и сбивают большую вершину. В результате Дамбо превращается в клоуна, официально имея других слонов, которые больше не считают его одним из них, и играет главную роль в акте, который включает его падение в чан с начинкой для пирога. Несмотря на свою новообретенную популярность и известность, Дамбо не любит эту работу и сейчас более несчастен, чем когда-либо.
Чтобы развеселить Дамбо, Тимоти берет его в гости к матери; на обратном пути Дамбо плачет, а затем начинает икать, поэтому Тимоти берет его на глоток воды из ведра, которое, неизвестно для них, случайно упала бутылка шампанского, сбитая клоунами. В результате Дамбо и Тимоти оба напиваются и видят галлюцинации розовых слонов.
На следующее утро Дамбо и Тимоти просыпаются на дереве, но вскоре падают в озеро. Тимоти удивляется, как они забрались на дерево, и приходит к выводу, что Дамбо взлетел туда, используя свои большие уши как крылья. С помощью группы ворон Тимоти может заставить Дамбо снова летать, используя психологический трюк «волшебного пера», чтобы повысить его уверенность в себе.
Вернувшись в цирк, Дамбо выполняет тот же трюк, который включает в себя прыжки с высокого здания. По пути вниз Дамбо теряет перо; Тимоти быстро говорит ему, что перо никогда не было волшебным и что он все еще способен летать. Дамбо выходит из пике и облетает весь цирк, напоследок нанося ответный удар своим мучителям, на что ошеломленная публика смотрит в изумлении. После этого представления Дамбо становится сенсацией СМИ, Тимоти становится его личным импресарио и подписывает крайне выгодный контракт с Голливудом, а Дамбо и миссис Джамбо (которую освободили из-под ареста) получают личный вагон на цирковом поезде.
